對于醫(yī)藥行業(yè)而言，其生產(chǎn)的產(chǎn)品關(guān)系國計民生，一般來說，在3·15這天很少有制藥企業(yè)負(fù)面新聞被爆出，不過相對而言，大多數(shù)藥企并不會在其產(chǎn)品終端上做文章，因為如若一旦被爆出，那便是關(guān)乎整個企業(yè)的生死存亡的問題，就大多數(shù)上市藥企而言，他們還是把目光放在了財務(wù)報表這一關(guān)鍵領(lǐng)域。

01 去年藥企財務(wù)造假風(fēng)波迭起

就去年而言，整個 A股市場股價回暖，但部分上市公司并沒有因此而停止財務(wù)爆雷，其中，上市藥企成為市場焦點的次數(shù)，更是較以往更多。

2019年4月30日，康美藥業(yè)發(fā)布公告稱，由于核算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計299.44億元。

隨后康美藥業(yè)收到上交所的問詢函，要求公司核實并補充披露多項貨幣資金的存放方式、主要賬戶、限制性情況、是否存在違規(guī)資金使用及資金的主要去向等。

去年8月16日晚間，證監(jiān)會發(fā)布公告，對康美藥業(yè)等作出處罰及禁入告知。經(jīng)證監(jiān)會查明，康美藥業(yè)《2016年年度報告》虛增貨幣資金225.8億元，占公司披露總資產(chǎn)的41.13％和凈資產(chǎn)的76.74％；《2017年年度報告》虛增貨幣資金299.4億元，占公司披露總資產(chǎn)的43.57％和凈資產(chǎn)的93.18％；《2018年半年度報告》虛增貨幣資金361.9億元，占公司披露總資產(chǎn)的45.96％和凈資產(chǎn)的108.24％。

證監(jiān)會公告稱，康美藥業(yè)有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實施財務(wù)造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴(yán)重。證監(jiān)會已經(jīng)向涉案當(dāng)事人送達(dá)事先告知書，依法擬對康美藥業(yè)及馬興田等22名當(dāng)事人予以行政處罰，并對6名當(dāng)事人采取證券市場禁入措施。

除了康美藥業(yè)之外，河南輔仁藥業(yè)亦陷入財務(wù)造假風(fēng)波。輔仁藥業(yè)去年7月“爽約”分紅同樣導(dǎo)致其大量貨幣現(xiàn)金“蒸發(fā)”的情況得以揭露。7月26日，輔仁藥業(yè)被證監(jiān)會立案調(diào)查。

另外，益佰制藥2018年大幅計提10.19億商譽，導(dǎo)致其報告內(nèi)發(fā)生巨額虧損；7月中旬，東阿阿膠上半年業(yè)績預(yù)計利潤同比下滑75%-79%……一系列風(fēng)險事件之下，醫(yī)藥行業(yè)不免給投資者留下“天雷滾滾”的印象。

藥企愈演愈烈的財務(wù)造假風(fēng)氣使得財政部也忍不住出手，去年6月財政部官網(wǎng)宣布將對77家醫(yī)藥企業(yè)展開會計信息質(zhì)量檢查工作。被抽查的77家藥企中，涉及33家上市公司.

其中，財政部直接檢查的15家藥企中，包括恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、華潤三九等5家醫(yī)藥上市公司龍頭，還包括賽諾菲，百時施貴寶和禮來等3家外企。

事實上，就中國而言，很多上市藥企都存在‘重營銷輕研發(fā)’現(xiàn)象，對于過高的營銷費用，有些公司在財報中會以種種理由進(jìn)行解釋，而且在行業(yè)監(jiān)管下，企業(yè)業(yè)績承壓，管理層經(jīng)營不善、產(chǎn)品定價過高等因素助推公司“爆雷”的發(fā)生，但徹查之下也會曝光真相。

而對于符合循證醫(yī)學(xué)的化藥企業(yè)而言，隨著醫(yī)保支付壓力逐漸增加，國家推動一致性評價、“帶量采購”等政策，仿制藥企面臨降價壓力。中國上市藥企仍需直面困境，奮起直追。

02 達(dá)摩克里斯之劍——《藥品管理法》

中國藥企除了財務(wù)造假以外，更為嚴(yán)重的當(dāng)屬其研發(fā)的產(chǎn)品存在弄虛作假之行為。2018年長春長生疫苗事件震驚全國。

為此后來全國人大修訂通過的新版《藥品管理法》加大了對于藥企制假售假的懲處力度，新版《藥品管理法》共出現(xiàn)“假藥”一詞19次，其中有16次都出現(xiàn)在第十一章的法律責(zé)任之中，有10大條6小項法律條規(guī)共約1350個字圍繞著“罰”來做管理與約束。

相關(guān)數(shù)據(jù)分析人員針對以上數(shù)據(jù)得出結(jié)論：新《藥品管理法》與老版《藥品管理法》相比，單從處罰的法律條規(guī)數(shù)量上來看，新版的《藥品管理法》對假藥的約束與管理強度增強了112%；若從處罰條規(guī)的文字?jǐn)?shù)量上來看，新版《藥品管理法》對制假藥、售假藥、涉假藥的藥企、藥商的處罰強度增加了131.16%。

此外，新的《藥品管理法》只將4種情形的藥品定義為假藥，而老的《藥品管理法》則將8種情形的藥品定義為假藥，表面看好像假藥的界定在老版的《藥品管理法》中更加詳盡，但實際上新版的《藥品管理法》也更加人性化。

事實上，自從長春長生疫苗事件之后，我國在醫(yī)藥生產(chǎn)領(lǐng)域就幾乎不再出任任何制假售假案件，更加企業(yè)出現(xiàn)的問題也集中在企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域，一方面這是我國藥品監(jiān)管部門和相關(guān)制藥企業(yè)在經(jīng)過一些列事件之后痛定思痛的結(jié)果，也是我國在從制藥大國走向制藥強國的必經(jīng)之路。