多年反復(fù)強(qiáng)調(diào)的“中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略”，在剛剛結(jié)束的兩會中，同樣被各位領(lǐng)導(dǎo)人提上政府工作重點(diǎn)。中醫(yī)藥發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略并迎來歷史機(jī)遇，已毋庸置疑。但是這條路該怎么走？之前發(fā)展之路效果如何卻不得而知。

此前，中醫(yī)藥治療新冠肺炎效果顯著，價(jià)值得到充分顯現(xiàn)，各大“網(wǎng)紅產(chǎn)品”被人們所熟知，但進(jìn)入2020以來，中藥整體行業(yè)究竟在“新冠疫情”中發(fā)展到什么程度，發(fā)展程度孰優(yōu)孰劣卻又令人好奇？恰逢，日前，國家衛(wèi)生健康委黨組召開黨組擴(kuò)大會議。其間強(qiáng)調(diào)推進(jìn)中醫(yī)藥發(fā)展，著力抓好《關(guān)于促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見》貫徹落實(shí)，把中醫(yī)藥第一時間參與公共衛(wèi)生事件應(yīng)急制度化，統(tǒng)籌布局一批中醫(yī)藥防治傳染病基地建設(shè)。

而在6月2日下午，在習(xí)近平主持召開專家學(xué)者座談會中，其發(fā)表的重要講話重點(diǎn)指出，中西醫(yī)結(jié)合、中西藥并用，是這次疫情防控的一大特點(diǎn)，也是中醫(yī)藥傳承精華、守正創(chuàng)新的生動實(shí)踐。要加強(qiáng)古典醫(yī)籍精華的梳理和挖掘，建設(shè)一批科研支撐平臺，改革完善中藥審評審批機(jī)制，促進(jìn)中藥新藥研發(fā)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。要加強(qiáng)中醫(yī)藥服務(wù)體系建設(shè)，提高中醫(yī)院應(yīng)急和救治能力。

結(jié)合今年以來，受疫情影響，部分醫(yī)藥股短期受益，業(yè)績大幅增長，中藥版塊表現(xiàn)極為強(qiáng)勢，成為“牛股集中營”。因此筆者整理了開年以來66家“中藥”上市企業(yè)市值變化情況，希望能從市值變化中看出哪些企業(yè)潛力巨大，哪些企業(yè)日暮西山！

數(shù)據(jù)截止2020年6月2日

26家藥企市值上升，以嶺居首

66家中藥生產(chǎn)企業(yè)，26家市值上升，占比36.39%，市值提升最大的為“以嶺藥業(yè)”無可厚非，129.21%的提升比例主要受惠于“連花清瘟產(chǎn)品”在新冠疫情的強(qiáng)大作用與廣泛的營銷宣傳，但對比期間最高市值提升比例245.84%，近一月以來股價(jià)回調(diào)明顯，市場熱情逐漸冷卻，預(yù)計(jì)將來很長一段時間，資本市場對于以嶺藥業(yè)的利好消息均會形成一定程度上的免疫，市值也會呈下降趨勢。

當(dāng)然，對于后疫情時代，以嶺藥業(yè)或許更重要的任務(wù)，是面對時間帶來的遺忘。如何能通過此次疫情，讓企業(yè)掌握更為核心的競爭力，如此才能在強(qiáng)者叢生的“醫(yī)藥市場”中開辟一條血路。

對比年初，如今的沃華市值提高21.2億元，比例達(dá)70.35%，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤增長109.85%；2020年一季度預(yù)計(jì)凈利潤增長170%至230%；2020年上半年預(yù)計(jì)凈利潤增長160%-210%。幾乎每個數(shù)字都接近成倍增長，筆者認(rèn)為該沃華不僅得益于疫情帶來的利潤，也合理的利用了疫情的影響。

沃華第一大優(yōu)勢在于多年積累的獨(dú)家產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，一方面迅速抓住國家醫(yī)保局關(guān)于慢性病醫(yī)保藥品“長處方”的政策機(jī)遇，四大獨(dú)家支柱產(chǎn)品（沃華心可舒片、骨疏康膠囊/顆粒、荷丹片/膠囊、腦血疏口服液）的銷售幾乎撐起了整個企業(yè)。另外，疫情期間國家疫情推薦藥物及清熱解毒類藥品（防風(fēng)通圣丸、橘紅梨膏、鳶都感冒顆粒、抗病毒口服液等）也給公司帶來了穩(wěn)定的業(yè)績增長。

實(shí)話說一家公司擁有4個獨(dú)家醫(yī)?？诜拇笃贩N，在所有中藥企業(yè)中都屬十分罕見。同時沃華還充分知道，一個好產(chǎn)品必須要有一個好的運(yùn)營才能帶來足夠的收益。即使在疫情期間，沃華也廣泛應(yīng)用線上推廣等營銷手段，加速整合線上線下資源，顯著降低了營銷費(fèi)用；數(shù)字化轉(zhuǎn)型也同步推進(jìn)，高效提升運(yùn)營模式。開源節(jié)流，反而實(shí)行利潤的又一次快速增長態(tài)勢。

得益于紅日藥

業(yè)生產(chǎn)＂三藥三方＂中兩種藥，清肺排毒顆粒借助以嶺藥業(yè)的連花清瘟膠囊的廣告效益；＂血必凈＂也在國內(nèi)及國外各地廣受肯定與贊許，被譽(yù)為＂有巨大治療潛力和價(jià)值＂的藥物，其獨(dú)家生產(chǎn)正成為了其最大的、最獨(dú)特的競爭力。

而中藥注射劑一直被懷疑的“安全性問題”則一直備受關(guān)注。近年來，隨著行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，中藥注射劑的市場份額下降明顯，相關(guān)藥企受限頗大，紅日藥業(yè)正是其中一員。不過，經(jīng)過市場的洗牌以及嚴(yán)格的管控下，經(jīng)歷了中成藥"限方"、說明書修訂、醫(yī)保支付限制、重點(diǎn)監(jiān)控等沖擊后，現(xiàn)在中藥注射劑的不良反應(yīng)率已經(jīng)大大下降。另外，2020年5月，國家藥監(jiān)局啟動已上市化學(xué)藥品注射劑開展仿制藥的一致性評價(jià)。這一政策無疑是給業(yè)內(nèi)一劑“強(qiáng)心針”，均普遍認(rèn)為，或許可以通過此政策的出臺，讓中藥注射劑甚至是整個中藥領(lǐng)域看到新的希望。

而中國政府逐漸摸索出的，既嚴(yán)格又提倡的培養(yǎng)策略，中醫(yī)之路或許會在此次兩會之后獲得指路明燈。

政府強(qiáng)調(diào)中醫(yī)重要性、中藥版塊次日跟漲

6月3日，受利于前日習(xí)近平在會議中強(qiáng)調(diào)中醫(yī)重要作用的重大利好，當(dāng)日中藥版塊全面起飛，隴神戎發(fā)、新天藥業(yè)、沃華醫(yī)藥、紅日藥業(yè)四家企業(yè)漲停，66家中藥企業(yè)中61家企業(yè)呈上漲階段，比例達(dá)92.4%（截止出稿）。

圖片來源：同花順財(cái)經(jīng)

總的說來，無論是之前疫情，還是此次政策引導(dǎo)，都不同程度讓中藥部分企業(yè)得到了較好的發(fā)展。但資本市場重利，把時間拉長就可以看出，并非所有中藥企業(yè)都能在形勢中獲利，情況反而恰恰相反，僅僅只有少數(shù)企業(yè)能夠在風(fēng)險(xiǎn)中謀求一份更好的發(fā)展。

就目前而言，醫(yī)藥板塊估值目前整體處于歷史中高位，整個中藥板塊的總市值超過8000億元人民幣，伴隨而來的也是市場上對其無盡的擔(dān)憂。但這樣的估值卻又是“中藥”行業(yè)的高成長性和需求端的剛需決定。作為核心需求，中藥整體版塊估值相對于其它行業(yè)而言：偏高既是合理（況且對比化藥、創(chuàng)新藥、生物藥，中藥估值也并非高得離譜）。而在接下來后疫情時期，在短期經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗的情況下，醫(yī)藥類市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較強(qiáng)，中藥版塊更是作為醫(yī)藥中最穩(wěn)定的成員，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更甚，無疑是目前“下注”的最好選擇。

況且通過此次疫情影響，政府對醫(yī)藥行業(yè)更為重視（中醫(yī)中藥更是百談不厭），醫(yī)藥行業(yè)“新基建”，中醫(yī)藥行業(yè)的更為優(yōu)勢。動蕩階段，中藥首選無疑。