2020年，藥店圈的并購雖未高調(diào)刷屏，但在風平浪靜的表面下，早已波濤洶涌。雖然都說藥店并購潮退，但在“發(fā)燒”后冷靜下來的藥店圈，更是迅速梳理出并購的“新秩序”，展現(xiàn)出了驚人的整合速度與能力，在靜水流深的表象下，“跑馬圈地”仍在繼續(xù)。

僅通過老百姓、益豐、大參林、一心堂等上市公司的公告披露，初步估算，2020年被這4家并購的藥店門店就超千家，涉及金額12億以上，就能窺見藥店圈并購的勢不可擋。

2020年，老百姓大藥房不僅收購動作頻繁，而且相當大手筆。在其2020年半年報和三季報中，共披露10起并購業(yè)務，加上近日又披露的一起收購案，算起來，2020年老百姓大藥房共發(fā)起11起并購，初步估算花費近10億，涉及門店超過500家。

先說最近的一起，12月20日晚間，老百姓發(fā)布公告稱，擬6.8億元自有資金收購上海騁臻等三家企業(yè)間接持有的赤峰人川大藥房連鎖有限公司100%股權。

人川大藥房是赤峰市第一大連鎖藥房，現(xiàn)擁有直營門店235家、加盟店52家，主要分布在內(nèi)蒙古地區(qū)。2020年1-11月，其營收為4.01億元，凈利潤為3258.90萬元，扣非凈利潤為3207.80萬元。

其半年報和三季報披露的10起并購項目分別為：

（1）2020年1月，公司與邵陽市祥和春天大藥房（普通合伙）等簽訂收購協(xié)議，收購其控制的 26 家門店相關資產(chǎn)和業(yè)務，收購價格為3279.28萬元（含貨179.28萬元），該項目已于 2020年3月完成交割。 

（2）2020年3月，公司子公司安徽百姓緣大藥房連鎖有限公司與安徽安寧大藥房連鎖有限公司簽訂業(yè)務及資產(chǎn)收購協(xié)議，收購其控制的20家門店相關業(yè)務和資產(chǎn)，收購價格為5046 萬元（含貨210萬元），該項目已于2020年4月完成交割。

（3）2020年4月，公司子公司山西百匯醫(yī)藥連鎖有限公司與李鵬、臨汾市堯都區(qū)浩宇商貿(mào)有限公司簽訂股權收購協(xié)議，購買垣曲縣百匯醫(yī)藥有限公司（共14家門店）51%股權，轉(zhuǎn)讓價格為768.57萬元，該項目已于2020年4月完成交割。

（4）2020年5月，公司子公司南通普澤大藥房連鎖有限公司與陳剛、季平簽訂股權收購協(xié)議，購買南通誠信大藥房連鎖有限公司（共12家門店）80%股權，轉(zhuǎn)讓價格為4092萬元，該項目已于2020年5月完成交割。

（5）2020年5月，公司與郴州市樂仙大藥房、郴州市芝藥大藥房有限公司簽訂資產(chǎn)和業(yè)務收購協(xié)議，收購其控制的22家門店相關資產(chǎn)和業(yè)務，收購價格為1580萬元（不含貨220萬元），該項目已于2020年6月完成交割。

（6）2020年5月，公司與李顯東、凌建紅簽訂資產(chǎn)和業(yè)務收購協(xié)議，收購其控制的11家門店相關資產(chǎn)和業(yè)務，收購價格為1600萬元（不含貨220萬元），該項目已于2020年5月完成交割。

（7）2020年6月，公司子公司安徽百姓緣大藥房連鎖有限公司與史敏、楊君簽訂股權收購協(xié)議，重組后購買蕪湖健爾佳醫(yī)藥貿(mào)易有限公司100%股權，轉(zhuǎn)讓價格為300萬元，該項目還在交割中。

（8）2020年6月，公司與林承雄簽訂股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議，購買湖南懷仁大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司4.28%股權，轉(zhuǎn)讓價格為8406.99萬元。該項目已于2020年7月完成交割。

（9）2020年7月，公司子公司老百姓大藥房連鎖（陜西）有限公司與西安德翔醫(yī)藥有限公司簽訂資產(chǎn)收購協(xié)議，收購其控制下的16家門店相關資產(chǎn)，收購價格為3545萬元，該項目于2020年8月完成交割。

（10）2020年8月，公司子公司安徽百姓緣大藥房連鎖有限公司與合肥市普生堂醫(yī)藥連鎖有限公司簽訂資產(chǎn)收購協(xié)議，收購其控制下11家門店相關業(yè)務和資產(chǎn)，收購價格為1053萬元，該項目于2020年9月完成交割。

同為上市藥店，益豐在并購方面也并不示弱。根據(jù)益豐2020年半年報及三季報統(tǒng)計，益豐共實施了9起并購，其中交割完成的有4起，其他都在交割中。

其公告披露，2020年1-9月，公司凈增門店744 家，其中收購門店68家。2020年7-9月，凈增門店359家，其中收購門店23家。

當然，因為半數(shù)以上的并購項目在交割中，其9起并購涉及的藥店遠不止其公告中披露的68家，僅7-9月的7起并購投資業(yè)務就涉及門店168家。另外，其收購項目中不僅包括藥房，還有診所。

根據(jù)益豐半年報和三季報的披露，9起并購項目具體情況如下：

（1）2019年10月，公司全資子公司江蘇益豐與丁沛生簽署《徐州恩奇醫(yī)藥連鎖有限公司重組收購框架協(xié)議》，收購其重組新設立新公司65%的股權，股權轉(zhuǎn)讓價格為2470.00萬，涉及門店31家，該項目于2020年3月31日完成了新公司65%的股權變更。

（2）2019年12月，公司簽訂資產(chǎn)收購框架協(xié)議以現(xiàn)金不超過2538.00萬元（含存貨300萬元）受讓攸縣正翔大藥堂百花路店等14家藥房相關資產(chǎn)和業(yè)務，該項目于2020年5月完成資產(chǎn)交割手續(xù)，最終收購金額總額為2483.24萬元（含存貨金額245.24萬元）。

（3）2020年6月，公司簽訂資產(chǎn)收購框架協(xié)議受讓湖南國藥控股家家康大藥房連鎖有限公司名下全部14家藥房以及10家診所的相關資產(chǎn)和業(yè)務，該項目于2020年8月完成資產(chǎn)交割手續(xù)，最終收購金額為1920萬元（含存貨）。

（4）2020年7月，公司全資子公司江蘇益豐簽訂資產(chǎn)收購框架協(xié)議以現(xiàn)金不超過2600萬元（含存貨）受讓濱海正泰大藥房連鎖有限公司名下全部30家藥房的相關資產(chǎn)和業(yè)務，該項目資產(chǎn)交割手續(xù)正在進行中。

（5）2020年8月，公司全資子公司江蘇益豐簽訂資產(chǎn)收購框架協(xié)議受讓建湖人民大藥房有限公司、建湖源生堂大藥房有限公司名下全部9家藥房的相關資產(chǎn)和業(yè)務，收購價格為1910萬元（含存貨），該項目于2020年9月完成資產(chǎn)交割手續(xù)。

（6）2020年8月，公司與羅林英、羅林源、李亞利、吳貴華、蔣敏紅、李明簽署《永州羅氏協(xié)和大藥房連鎖有限責任公司重組收購框架協(xié)議》，收購其重組設立的新公司（含門店60家）65%股權，其股權轉(zhuǎn)讓價格為（4300萬元+核定凈資產(chǎn)）*65%，該項目股權轉(zhuǎn)讓手續(xù)正在進行中。

（7）2020年9月，河北新興控股子公司滄州新興與袁金峰、劉曉惠簽署《滄州市五洲大藥 房連鎖有限公司重組收購框架協(xié)議》，收購其重組設立的新公司（含門店40家）60%股權，其股 權轉(zhuǎn)讓價格為（3700萬元+核定凈資產(chǎn)）*60%，該項目股權轉(zhuǎn)讓手續(xù)正在進行中。

（8）2020年9月，公司全資子公司江蘇益豐簽訂資產(chǎn)收購框架協(xié)議以現(xiàn)金不超過900萬元（含存貨）受讓興化市益善堂大藥房連鎖有限公司名下全部10家藥房的相關資產(chǎn)和業(yè)務，該項目資產(chǎn)交割手續(xù)正在進行中。

（9）2020年9月，公司全資子公司江蘇益豐簽訂資產(chǎn)收購框架協(xié)議以現(xiàn)金不超過1150萬元（含存貨）受讓泗陽縣益豐濟舟大藥房有限公司等15家藥房的相關資產(chǎn)和業(yè)務，該項目資產(chǎn)交割手續(xù)正在進行中。

大參林在2020年也開啟了加速并購的步伐，據(jù)大參林2020年半年報和三季報披露的信息統(tǒng)計，大參林發(fā)起了8起同行業(yè)投資并購業(yè)務，其中最大的金額上億，股權轉(zhuǎn)讓和增資最小的金額也超千萬，涉及門店約349家。

根據(jù)大參林半年報和三季報的披露，其并購項目具體情況如下：

（1）2019年9月9日，公司與王利群、王勤簽訂《合作協(xié)議書》，約定由王利群、王勤出資成立一家醫(yī)藥連鎖公司(以下簡稱新公司)，并將其名下的5家門店資產(chǎn)和業(yè)務整合注入新公司。在業(yè)務及資產(chǎn)注入后，公司以不超過1714.8萬元的價格收購新公司19%股權，該項目正在進行中。

（2）2019年10月，公司與溫迪簽訂《資產(chǎn)收購合同》，約定以1451.75萬元收購其分布于廣東、廣西的36家門店相關資產(chǎn)和業(yè)務,該資產(chǎn)收購項目已完成34家交割，剩余2家門店正在進行中。

（3）2019年12月，公司與胡中濤、柴國鋒簽訂《合作協(xié)議書》，公司以1571.8萬元收購其重組新設立新公司信陽百姓福醫(yī)藥連鎖有限公司28.168%股權，同時增資2600萬元獲得該公司22.832%股權，收購及增資后公司合計持有新公司51%股權，目標公司擁有52家門店，該項目股權轉(zhuǎn)讓及增資手續(xù)已于2020年8月完成。

（4）2020年1月，公司與鄭浩濤、鄭浩東簽訂《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定以1865萬元，收購鄭浩濤、鄭浩東分別持有的廣東金康藥房連鎖有限公司7.28%、4.72%股權，另以1088萬元對該公司進行增資，獲得7%的股權。待增資及股權轉(zhuǎn)讓完成后，占股比例為19%，目標公司擁有50家門店，該項目股權轉(zhuǎn)讓及增資手續(xù)已于2020年2月完成。

（5）2020年1月，公司與周欣簽訂《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定以1763萬元收購其持有的保定益民大藥房連鎖有限公司23.896%股權，另以4081萬元對該公司增資，獲得27.104%股權。收購及增資后公司合計持有該公司51%股權，目標公司擁有23家門店，該項目股權轉(zhuǎn)讓及增資手續(xù)已于2020年8月完成。

（6）2020年6月，河南大參林藥店連鎖有限公司與蘇娜、蘇付榮簽訂《合作協(xié)議書》，約定由蘇娜、蘇付榮組建新公司駐馬店大參林百姓連鎖藥店有限公司，并將其名下泌陽縣老百姓藥業(yè)連鎖有限公司58家門店資產(chǎn)和業(yè)務整合注入新公司。在業(yè)務及資產(chǎn)注入后，河南大參林以2211萬元收購新公司41.59%股權、同時增資1020.408萬元獲取新公司9.41%股權。收購及增資后公司合計持有新公司51%股權，該項目股權轉(zhuǎn)讓及增資手續(xù)已于2020年9月完成。

（7）2020年7月，信陽百姓福醫(yī)藥連鎖有限公司與李文平、張為國簽訂《合作協(xié)議》，約定由李文平、張為國組建新公司，并將其名下原淮濱縣康民堂藥品零售連鎖有限責任公司10家門店資產(chǎn)和業(yè)務整合注入新公司。在業(yè)務及資產(chǎn)注入后，信陽百姓福公司通過股權收購及增資的方式獲取新公司51%股權，股權轉(zhuǎn)讓交易價款730萬元、向目標公司增資612.2449萬元，該項目正在進行中。

（8）2020年8月，公司與河南泓旭醫(yī)藥技術咨詢中心（有限合伙）、河南盛康企業(yè)營銷策劃中心（有限合伙）簽訂《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定通過股權收購及增資的方式獲取其持有的河南佐今明大藥房健康管理股份有限公司51%股權，股權轉(zhuǎn)讓交易價款10519萬元、向目標公司增資2040.816萬元。目標公司擁有105家門店，該項目正在進行中。

作為上市藥店中門店最多、上市最早的企業(yè)，一心堂近年來出手并購的項目不算多，據(jù)其公司公告披露，一心堂主要以自開門店為主。不過前段時間有消息，一心堂開始試水加盟業(yè)務。

不過，11月份，一心堂也因為出手川渝市場的2起并購項目，獲得了行業(yè)內(nèi)的關注。

11月17日，一心堂對外公告，擬投資5000萬元設立全資子公司一心堂藥業(yè)（四川）有限公司，以進一步實施拓展公司業(yè)務。新公司經(jīng)營范圍包括藥品批發(fā)、零售；醫(yī)療器械經(jīng)營等。一周后，四川一心堂便公告的兩項收購。

11月24日晚間，一心堂公告，為擴大公司川渝地區(qū)市場覆蓋范圍，加強鞏固川渝市場，全資子公司四川一心堂擬以不超過1500萬元收購宜賓老百姓藥房所持有7家門店資產(chǎn)（主要分布于宜賓市）及其存貨；擬以不超過1600萬元收購百心康所持10家門店資產(chǎn)（主要分布于成都市）及其存貨。

截至三季度末，一心堂門店總數(shù)量6911家，門店數(shù)排名前五的地區(qū)為云南、四川、廣西、山西、重慶，其分別布局門店4164家、841家、641家、400家、243家，占總數(shù)的90%以上。

需要關注的是，一心堂近來在線下重點突破川渝市場，公司初步形成了以西南為核心經(jīng)營地區(qū)、華南為戰(zhàn)略縱深經(jīng)營地區(qū)、華北為補充經(jīng)營地區(qū)格局。

一心堂半年報顯示，公司將繼續(xù)深耕川渝、桂瓊、山西三個重點突破區(qū)域，通過自建和零散收購的方式深入拓展。因此本次收購應為公司上述戰(zhàn)略布局的延續(xù)和縱深。